本周，腾讯、美团、拼多多三大互联网企业将陆续发布2024年第四季度的财务状况。根据高盛的研究，得益于本季度消费市场的提升，这三家公司的业绩保持稳定，收入和利润均有所调整。投资者们对2025年的业绩前景特别关注，尤其是对每股收益的期待。财报季每股收益的预期与股价变动密切相关，因此，我们将对这三家公司的具体状况进行逐一剖析。

腾讯广告与游戏业务

高盛预计，2024年第四季度，腾讯的广告收入增速将有所下降。不过，在线广告领域，其收入仍实现了13%的年增长率，预计到2025年这一增长率将增至15%。观察当前市场，尽管行业竞争愈发激烈，腾讯的广告业务仍面临压力，但得益于庞大的用户基础，其表现还算不错。至于游戏业务，增长势头迅猛，预计收入将增长17%。经典游戏持续稳定进步，但自从去年五月mDnF新问世，下半年面临了数量可观的挑战。

腾讯金融科技与商业服务

金融科技业务表现稍显不振，可能是因为市场环境和监管政策等多种因素的共同作用。尽管如此，商业服务却迎来迅猛发展，集团经过调整后的EBIT值达到了600亿元，同比增长了22%。腾讯在金融科技板块拥有丰富业务，但短期内仍需应对一些困难。同时，随着数字化转型的不断推进，商业服务的需求不断攀升，腾讯借此良机实现了业绩的进一步提升。

美团核心本地业务亮点

高盛对美团给出了“买入”评级。他们预计，美团第四季度的核心本地商业利润将有显著增长，预计增长幅度达到46%。这种增长主要得益于外卖、到店、酒店和旅游等业务领域。外卖业务的交易量同比增长了10%。其中，食品外卖和IHT业务的EBIT达到了46亿元人民币，利润率达到了31.6%。而整个集团的EBIT更是高达95亿元人民币。美团长期深耕于本地生活服务行业，持续优化用户体验，拓宽业务范围，吸引了大量用户和商家。

美团拓展海外市场计划

美团可能在阿拉伯半岛持续拓展“Keeta”外卖业务。对于美团来说，海外市场被视为一片未开发的领域，而中东的外卖市场蕴藏着巨大的潜力。但进军海外并非易事，它需要面对文化差异、激烈的市场竞争以及繁琐的政策法规等众多难题。美团需深入了解当地消费者的需求，并据此制定合适的应对措施，才能在中东市场站稳脚跟。

拼多多在线营销增长

高盛做出预测，拼多多在2024年第四季度的在线营销收入预计将达567亿元，比去年同期增长了17%。拼多多凭借其独特的商业模式和有效的营销策略，在电商行业占据了重要地位。它通过提供价格低廉的商品和社交拼团服务，吸引了大量用户，从而使其在线营销收入不断上升。电商竞争加剧，拼多多必须不断进行创新，提高服务品质，这样才能确保其在市场上的领先地位不被动摇。

拼多多Temu平台调整

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Temu平台作为拼多多的一部分，将继续改进其运营方法。进入第四季度，该平台的月度活跃用户增长有所放慢，在国内电器领域的拓展也相对有限。所以，拼多多的利润同比增幅在第四季度降至了11%，这一比例比第三季度的48%有所下降。尽管如此，由于季节性因素使得收入基数较大，实际的利润金额还是会有所增加。Temu在海外市场取得了一定成绩。但为了应对市场变化，提升盈利能力，还需做出相应调整。

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