今年，“618”购物节的预售已然正式开启，平台投入的力度达到了前所未有的程度，资本市场对于电商板块所关注的要点，好像已经从单纯的促销数据转变到了更为深层的技术变革以及消费趋势。

年度最大促销拉开帷幕

当晚八点，在5月26日，淘宝天猫的“618”预售按照既定时间准时开启。今年该平台声称这是在其过往历程中投入力度最为巨大的一届情形，参与到打折活动当中的商品种类数量超越了六千万种这个数值界限。天猫所设定的优惠规条是一旦跨店的消费金额每达到300元便减去50元，而淘宝方面的优惠规则却是每满200元就减去30元有着这样不同的设定。

今年以来，除了有之跨店满减，还新添了“聚划算直降专场”，会场里的商品径直以五折起步打折。这般直接的降价形式，相较于繁杂的优惠券计算来讲，对于消费者而言更显直观且简易，其意图在于激发购买欲。

消费复苏下的板块业绩

站在资本市场的角度去看，电商板块在今年的呈现状况跟整体的消费环境关联极为紧密，排排网财富的刘有华表明，消费复苏以及板块估值修复是主要的投资逻辑，在经济一直朝着好的方向发展的背景情形下，居民的消费意愿有了一定程度的增强。

数据于一季度呈现，在互联网电商板块里有二十家公司，其中十三家公司的归母净利润达成了同比增长，占比为百分之六十五。截止到五月二十六日，此板块在年内累计上涨了百分之五点五三，表现比同期上证指数出色，并且其中有多只个股涨幅很明显。

竞争加剧与策略转变

当今行业内部竞争呈现出愈发激烈的态势，华辉创富的袁华明持有这样的一种观点认为，电商行业已经是度过了高速增长的时期阶段，平台在当下这个时候更多更为聚焦地是在于提升性价比以及用户体验，而这一点从“618”的投入规模以及促销策略当中是能够明显清晰看出来的。

大范围投入于各平台之间，并非只是着眼于短期内的销售量，更是旨在强化用户的忠诚度得以稳固不移。经营发展保持稳健态势，以及消费引导做到持续不断，已然成为电商平台于当下这段时期的核心任务当中的一项。

AI技术注入新动力

今年，电商板块受到了市场的关注，其中一个重要的原因在于，人工智能概念对于它的加持。浙商证券分析指出，“大模型 + 应用”乃是未来数字化商业的方向。电商平台具备海量的数据，而这些数据为训练 AI 模型提供了天然的优势。

从具体应用层面而言，AI 能够被用以塑造智能客服，以及构造虚拟数字人，以此来提升前端购物的感受。它还能够与本地生活等服务相互结合，进而优化消费者的决策进程，并且辅助商家管理库存，借此整体提高商业效率。

投资逻辑的多元视角

在关于“618”所带来的投资机会这点上，市场的看法呈现出一定程度的分化。那个金百临咨询的秦洪觉得，预售信息针对市场的刺激作用相对而言是有限的，板块在近期的强势表现更多是得益于“AI+”题材的驱动。

从中长期视角进行分析的袁华明发觉，头部电商平台经营态势稳健，其投资价值跟中国经济增长以及居民消费能力变化紧密相连。要是下半年经济进一步趋向企稳，再加上当前估值情况，板块的中长期配置价值或许会显现出来。

未来趋势与长期展望

开源证券所出的研报留意到，因了消费实现复苏，源于去年同一时期存在着低基数效应，并且靠着AI技术达成了成本优化之故，“618”促销有希望给相关公司第二季度的业绩带去弹性。这形成了短期的能吸引目光之处。

就长期发展而言，那些具备内容以及数据优势的头部平台，借由大模型推出“AI导购”，存在推动流量提高以及收入增多的可能性。与此同时，“AI + 数字人”这项技术有希望释放虚拟直播的产能，并且开拓出新的商业化空间。

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